O que são debêntures e por que investir

O mercado de investimentos no Brasil tem se tornado cada vez mais dinâmico e acessível, com uma variedade crescente de produtos financeiros que atendem a diferentes perfis de investidores. Só no primeiro trimestre de 2024, os brasileiros investiram R$ 6,8 trilhões.

Nos últimos anos, a combinação de taxas de juros historicamente baixas e o aumento da educação financeira tem levado mais brasileiros a buscarem alternativas à tradicional poupança. Nesse cenário, produtos de renda fixa como debêntures ganham destaque por oferecerem uma combinação de segurança e potencial de retorno mais elevado.

Neste artigo você vai entender o que são debêntures, como funcionam, suas vantagens e riscos, além de dicas essenciais para começar a investir. Acompanhe!

Veja os tópicos desse conteúdo:

• O que são debêntures?
  • Como funciona uma debênture
  • Diferenças de renda fixa
  • Tipos de debêntures
• Por que investir em debêntures?
  • Rendimentos das debêntures
• Riscos ao investir em debêntures
  • Como começar a investir

O que são debêntures?

Debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas para captar recursos com investidores. Em essência, ao adquirir uma debênture, o investidor "empresta" dinheiro à empresa emissora e, em troca, recebe uma remuneração na forma de juros.

As características de uma debênture estão descritas na sua escritura de emissão que, entre outras questões, estabelece, inclusive, em quais projetos a companhia vai aplicar os recursos captados.

Esse investimento é uma forma mais flexível de captação de recursos, além de ser mais barata, pois tem juros menores. 

Como funciona uma debênture:

• Uma empresa emite títulos de sua dívida para obter o financiamento do valor desejado, seja para pagar dívidas ou investir, por exemplo;
• A emissão de debêntures é registrada na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e as unidades são oferecidas nos bancos e corretoras de investimentos;
• O investidor fornece recursos para a empresa;
• Em troca, a empresa se compromete a pagar juros periódicos e, ao final do prazo, devolver o valor investido.

Diferença em relação a outros produtos de renda fixa:

Veja a comparação entre Debêntures, CDBs e Tesouro Direto.

Critério	Debêntures	CDBs	Tesouro Direto
Emissor	Empresas privadas	Bancos	Governo federal
Garantia	Sem FGC; depende da saúde da empresa	Garantia do FGC (até R$ 250 mil)	Garantia do governo federal
Rendimento	Elevado; incentivadas são isentas de IR	Moderado; atrelado ao CDI	Baixo a moderado; vinculado à Selic ou IPCA
Riscos	Crédito, mercado e liquidez	Baixo; protegido pelo FGC	Mínimo; oscilações de mercado
Liquidez	Moderada; negociável no mercado secundário	Alta, dependendo do produto	Alta; resgate em dias úteis
Benefícios Fiscais	Incentivadas são isentas de IR	Tributado conforme tabela regressiva	Tributado conforme tabela regressiva

 

Tipos de debêntures:

1. Debêntures simples ou comuns: pagam juros no vencimento e têm alíquotas de IR regressivas (22,5% a 15%, conforme o prazo);
2. Debêntures incentivadas: isentas de IR, destinadas a financiar projetos como infraestrutura e energia renovável;
3. Debêntures não conversíveis: não podem ser convertidas em ações, preservando o controle acionário da empresa emissora;
4. Debêntures permutáveis: remuneram com ações de outra empresa, oferecendo flexibilidade ao investidor;
5. Debêntures conversíveis: podem ser convertidas em ações, atraindo investidores interessados na valorização da empresa;
6. Debêntures com garantia real: oferecem garantias tangíveis, como imóveis, proporcionando maior segurança ao investidor;
7. Debêntures com garantia flutuante: ligadas a ativos não específicos, oferecendo flexibilidade à empresa emissora;
8. Debêntures quirografárias (sem garantia): indicadas para investidores que buscam altas taxas de juros em troca de maior risco;
9. Debêntures subordinadas: oferecem maiores retornos, mas com menor prioridade de pagamento em caso de liquidação;
10. Debêntures perpétuas: sem prazo de vencimento definido, são raras e pouco atrativas;

1. Debêntures participativas: distribuem lucros da empresa, pagando dividendos em vez de juros fixos.

Por que investir em debêntures?

Confira alguns benefícios de investir em debêntures:

• Retorno atrativo: geralmente superior a outros produtos de renda fixa, como CDBs e poupança;
• Diversificação do portfólio: ajuda a reduzir riscos ao distribuir os investimentos em diferentes ativos e a potencializar rendimentos;
• Apoio a projetos de infraestrutura: investindo em debêntures incentivadas, você contribui para o desenvolvimento do país e em ações de sustentabilidade, como os green bonds;
• Benefícios fiscais: as debêntures incentivadas são isentas de Imposto de Renda, aumentando a rentabilidade;
• Mais possibilidades: as debêntures também podem ser utilizadas como garantia em operações financeiras.

Mas fique atento: as debêntures são indicadas para investidores com objetivos de médio a longo prazos que estejam dispostos a assumir um pouco mais de risco em busca de melhores retornos.

Como funcionam os rendimentos das debêntures?

Essas são as formas de remuneração dos juros de uma debênture:

• Prefixados: a taxa de juros é definida no momento da compra;
• Pós-fixados: o rendimento varia de acordo com índices como CDI ou IPCA;
• Híbridos: combinam uma taxa fixa com variação de um índice de inflação.

Um exemplo prático: imagine que você invista R$ 10.000 em uma debênture com as seguintes condições:

• Tipo: Pós-fixada, atrelada ao CDI + 2% ao ano.
• Prazo: 3 anos.
• CDI atual: 13% ao ano.

O cálculo a ser feito é:

1. Rendimento total anual: CDI (13%) + 2% = 15% ao ano.
2. Valor acumulado após 3 anos: R$ 10.000 x (1 + 0,15)³ = R$ 15.762,50.

É importante levar em consideração que o rendimento final será maior ou menor dependendo da variação do CDI durante o período. E quando falamos de debêntures incentivadas, o rendimento seria isento de IR, aumentando a rentabilidade líquida.

Quais são os riscos ao iinvestir em debêntures?

• Risco de crédito: possibilidade de a empresa emissora não honrar os pagamentos e o investimento cessar;
• Risco de mercado: oscilações no valor das debêntures no mercado secundário;
• Risco de liquidez: dificuldade em vender as debêntures antes do vencimento.

Para mitigar esses riscos, é aconselhável optar por debêntures de empresas bem avaliadas por agências de rating e diversificar seus investimentos, alocando recursos em diferentes emissores e setores.

Como começar a investir em debêntures?

1. O primeiro passo é escolher uma corretora de valores ou um banco de investimento;
2. Em seguida, analise o prospecto da emissão para entender as condições do investimento;
3. Considere o prazo, a rentabilidade e os riscos envolvidos antes de investir;
4. Se você está começando, escolha debêntures incentivadas para aproveitar a isenção fiscal;
5. Também é importante considerar um consultor financeiro para orientação mais personalizada.

Comparação entre debêntures e outros investimentos de renda fixa

As debêntures se destacam por seu potencial de retorno elevado, especialmente nas incentivadas, que oferecem vantagens fiscais significativas. Separamos uma comparação resumida com os outros principais investimentos de renda fixa:

Veja a comparação entre Debêntures, CDBs e Tesouro Direto.

Critério	Debêntures	CDBs	Tesouro Direto
Retorno esperado	Alto	Moderado	Moderado
Riscos	Crédito, mercado, liquidez	Baixo (garantia do FGC)	Baixo
Liquidez	Moderada	Alta	Alta
Benefícios fiscais	Sim (incentivadas)	Não	Não

Investir em debêntures é uma excelente opção para quem busca diversificar sua carteira e obter maior rentabilidade na renda fixa. Contudo, é essencial avaliar os riscos e alinhar os investimentos ao seu perfil e objetivos financeiros.

Explore o mercado de debêntures com cautela e aproveite os benefícios que esse produto pode oferecer. Continue acompanhando nossos conteúdos para mais dicas e informações sobre investimentos!